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“三季报”的启示：关注消费的实质是关注收入_我的网站

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[ 新车上市] 6月26日，新款沃尔沃XC60 T8插混版车型正式上市，新车共有三个配置版本，官方指导价为52.39万-60.39万，限时参考尊享价35.49万-43.49万。

B | 而在此前，新款XC60燃油版车型也已经发售，售价39.69-47.49万元，此次官方发布了燃油版本的限时参考尊享价，5款配置版本车型，售价区间为25.49万-32.49万元。

C | 本文来自微信公众号：经济观察报（ID：eeo-com-cn），作者：张林 10月20日公布的三季度经济统计数据，充分体现出当前我国宏观经济运行的特征，即与高技术相关的生产和投资持续供需两旺，其中，高技术产业工业增加值同比增长9.6%，高技术服务业固定资产投资同比增长6.2%，但在经济新动能加快扩张的过程中，季度GDP增速却出现了边际的下行。主要原因之一是三季度的消费增长相较二季度有所放缓，但同时消费对经济增长的贡献率却在提升，前者说明当前“供强于需”依然是经济运行的主要矛盾，后者说明消费变化对经济增长的影响程度正在提升。

D | 去年的中央经济工作会议和今年的政府工作报告，都是将“大力提振消费、提高投资效益”列为重点工作任务之首，背后的逻辑就在于消费、投资和生产是耦合联动的整体，消费存在短板最终会制约生产的扩张。观察这些年的经济数据会发现，只要代表终端消费的社会消费品零售额增速低于4%，该季度的经济增速就会落到5%以下。其中，插混版车型配备18.831千瓦时的锂离子电池，CLTC纯电续航里程为90公里，匹配最大功率228千瓦的2.0T发动机和8AT变速箱之后综合续航里程可达1360公里。同时，新车还在外观以及中控台样式和车机娱乐系统方面有所升级，顶配车型还带有4C自适应空气悬架底盘。季度GDP统计是以生产法为主，这说明消费需求变化同步反映到了销售和生产过程中。

新款XC60普通版

新款XC60极夜黑版

外观方面，新款沃尔沃XC60新增松湖绿、森莓红两款车漆，同时，新车采用了全新样式的交叉中网，好似西装的衣襟，豪华版车型为镀铬格栅，运动版是黑色格栅。有一种类似于“现代版萨伊定律”的观点认为，储蓄和生产才是经济增长的来源，没有生产就不能消费，并且只有少消费才能增加储蓄和投资，或者说，消费只是经济增长的一个结果。新车换装了全新样式的轮圈，并提供18英寸、19英寸、20英寸、21英寸多个轮圈尺寸。这种观点还认为，如果消费可以促进财富的增长，那世界上就不应该有穷国，只要印钱给居民花钱就可以了。这一观点的逻辑缺陷在于，经济循环是不可分割的连续过程，生产与消费在一个经济体系中从来不分先来后到，而是互相作用的，消费是生产的结果，但也是生产的目的。例如在计划经济体系下，经济活动围绕生产计划展开，这一极度重视生产和资本积累的体系，最终却导致了“短缺经济”。消费活动是由千千万万个家庭，根据自己的收入与意愿分散做出的决定，或许有人消费透支，或许有人过于节俭，但这些千千万万的决定不太可能同时系统性地出错。此外，消费活动对价格信号的反应更加及时，比如一件商品供不应求、价格很高，那么无法为此付费的消费需求就被自然消除了。车辆尾部，尾灯采用了全新的黑化设计，点亮后更具辨识度。

E | 企业的投资和生产活动却往往会出现集体性偏差，由于对价格信号的反馈存在滞后，在存在超额利润的领域，往往会出现过度投资，从而呈现出凯恩斯理论中所描述的经济周期波动，生产与投资活动在经济周期中也容易陷入负反馈。

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内饰方面，此次新车内饰最大变化点是采用了全新的悬浮式中控屏设计，并且车机芯片进行升级，搭载了高通骁龙8155芯片，响应速度更快，体验更流畅。

G | 新的车机屏幕达到11.2英寸，尺寸更大，像素更高。与此同时，新款XC60车机UI升级全新样式，信息层次分明，操作逻辑高效。与此同时，在逆周期调节政策所重点拉动的领域，又往往会出现重复性的生产和投资，2015年开启的供给侧结构性改革以及2024年开启的“反内卷”，实际上都是对前一个阶段的不合理生产和投资进行纠偏。智能语音助手“小沃”，支持主驾全时免唤醒、可见即可说和方言识别等，并融入AI大模型。所以说，仅仅重视生产并不能理解经济增长的全貌。应用覆盖全面，包括QQ音乐、喜马拉雅、腾讯视频等，并可以OTA升级。

方向盘上的沃尔沃LOGO采用了更简易化的标识，中控台装饰板换为全新漂流木内饰条。扩大消费与扩大内需的提法由来已久，但直到2024年中央经济工作会议之后，系统性提振消费才成为宏观调控的共识，这是宏观调控思路的重大转向。增加了Bowers&Wilkins全新金属扬声器的造型。在这一调整背后，是我国已经成为全球规模最大、效率最高、平均成本约束下技术水平最高的生产国，投资和生产的方向需要与消费需求保持正向互动，否则容易出现低价陷阱和大量浪费。

H | 那么，既然消费活动是分散而理性的，又为何要去提振消费呢？促进消费并不是靠“印钱”来解决的，关注消费的实质是关注收入，因为消费是收入的函数，所以提振消费在很大程度上是要研究哪些因素制约了收入的增长。无线充电槽位、中央扶手也进行了相应调整。

I | 再回到今年前三季度的经济统计，虽然权益市场上涨明显，有助于改善居民财产性收入，但在储蓄存款利率下调以及房租下调的背景下，前三季度居民财产净收入同比增长仅为1.7%。

新款沃尔沃XC60拥有覆盖上班通勤、下班回家、空气净化和隧道拥挤四大驾驶场景助手，比如切换上班通勤模式，车辆会自动导航至公司，调节空调至舒适温度，切换至用户常听的音乐歌单，打造个性化的上车仪式感。居民部门在房价下行的背景下仍处在去杠杆的过程中，资产缩水效应对收入预期的压制依然存在。

此外，新款沃尔沃XC60还针对性的进行了3项NVH升级，包括A/B柱发泡填充、翼子板吸音材料、排气口增加吸音棉，让车内更加安静舒适。

J | 这就说明，需要在房产资产领域进一步落实支持性的政策。

新款沃尔沃XC60插混车型综合功率可以达到335千瓦，综合扭矩709牛·米，0-100km/h加速仅5秒，CLTC纯电续航90km，CLTC综合续航1360km。沃尔沃XC60插混车型拥有纯电、混动、性能三种模式，纯电模式在动力电池充足的情况下可开启；混动模式是默认模式。同时，前三季度居民人均可支配收入中位数的名义增速为4.5%，低于人均可支配收入整体增速0.6个百分点，说明中低收入群体的收入增速相对缓慢。

K | 竞品分析：奥迪Q5L奥迪Q5L即将在今年内推出换代车型，基于奥迪全新的PPC燃油平台打造，智能化将登上新台阶，内饰将引入三屏设计，更重要的是，新车将带来第五代EA888 2.0TFSI发动机，入门版车型动力将得到提升，最大功率150千瓦。同时全新奥迪Q5L也将有插混版本，纯电续航100km，0-100km/h最快也能实现5.1秒的加速，最大功率270千瓦。

L | 目前，国产全新奥迪Q5L还没有揭晓内饰和更多信息，将是一款非常值得期待的车型。

M | 而中低收入群体的基本生活消费支出占比较高，在衣食住行方面的支出更加“精打细算”，这也能解释为何三季度食品、衣着以及居住方面的消费支出增速相较二季度边际下行。

N | 这就说明，还需要提高社会保障兜底水平，以缓解居民消费支出的后顾之忧。

奥迪Q5L

当下在售的奥迪Q5L已经处于产品末期，因此优惠力度也会非常大，是抄底的好时机。与沃尔沃XC60 B5动力能够相抗衡的，必须是Q5L的2.0T高功率车型45 TFSI，两款车型的动力和加速都基本相当。奥迪Q5L采用纵置发动机，综合操控体验更好。在经济运行中最亮眼的领域——高技术制造和生产，同样也离不开消费需求扩张的支撑，比如为情绪价值付费意向较高的群体，将来也会是元宇宙、脑机接口的主要消费群体，而新型储能、未来网络、人形机器人等前沿产业，也只有在覆盖广大中低收入群体后，才能真正转化为广泛的生产力。

o | 沃尔沃基于48V轻混技术，WLTC综合油耗更低。同时，前面提到，沃尔沃升级最新的车机系统，两款产品的体验已经不在一个水平线上，沃尔沃体验更好。奥迪Q5L更显运动张扬，而沃尔沃XC60更显内敛和低调，两车呈现出完全不同的性格。凯迪拉克XT5

凯迪拉克XT5

凯迪拉克XT5是三款车型中尺寸最大的，目前官方一口价26.59万元起，尽管也是2.0T涡轮增压发动机+48V轻混，但动力表现上稍微逊色，0-100km/h加速也稍慢，并且WLTC工况综合油耗也相对更高。不过，凯迪拉克XT5重点体现出美系车应有的豪华，AKG的15扬声器音响，主动降噪功能让车里更安静，并且33英寸9K弧形屏也更具科技感。

p | 凯迪拉克XT5配备“蜂鸟底盘MAX”版本，有蜂鸟矢量四驱系统，蜂鸟电子实时阻尼可调悬架和Brembo高性能六活塞制动卡钳三大功能。三款车型中，奥迪Q5L驾控更为出色，配置表现一般，但空间有优势，而全新Q5L推出后，将弥补目前车型的很多不足。

q | 沃尔沃XC60是目前唯一提供插混车型的产品，而另外两款产品目前只提供了燃油车型。前面我们提到，沃尔沃XC60的插混兼顾性能与续航，它的动力表现也明显优于燃油车型，是一款非常适合长途旅行的车型。● 编辑点评：新款沃尔沃XC60推出后，重点对之前用户吐槽最多的问题进行优化，一是大家吐槽较多的车内噪音大的问题，这次通过3项NVH升级优化；二是车机系统拉垮的问题，新车车机、语音控制都进行了全面提升；当然，还有和凯迪拉克一样，XC60这次将有可能带来更直观的一口价。相比于竞品来说，沃尔沃仍然有自己非常明显的优势，比如均衡的机械素质，有插混车型带来更丰富的选择，在安全层面更具优势，综上来看，沃尔沃更适合新生儿的三口之家，对家庭更有责任感的人士。（文/ 罗奥雨）

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Published on:10:43:17


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